Partir de la logique de reprise

Le dossier doit d’abord rendre crédible la cohérence entre le repreneur et la cible : expérience, rôle futur, complémentarités, projet entrepreneurial, ressources disponibles et calendrier.

Précisez l’audience avant de construire le support. Le cédant, une banque, Bpifrance, un investisseur du repreneur ou un comité de crédit n’attendent ni les mêmes preuves ni le même niveau de détail.

Relier les hypothèses financières

Le prix, l’apport, la dette, la trésorerie, le BFR et la capacité de remboursement doivent rester dans le même raisonnement. Pour chaque chiffre important, conservez :

• la période et le périmètre ;
• la source ou les données d’entrée ;
• la méthode de calcul ;
• l’hypothèse de scénario ;
• la personne attendue pour validation.

Une variation de BFR, de marge ou de dette nette doit être visible dans les sensibilités plutôt que noyée dans une seule valeur centrale.

Structurer le dossier financeurs

Un dossier de financement du repreneur peut suivre cette séquence :

1. profil et motivation du repreneur ;
2. présentation de la cible et logique d’acquisition ;
3. performance historique retraitée ;
4. prix et structure envisagée ;
5. sources et emplois du financement ;
6. plan d’affaires et capacité de remboursement ;
7. sensibilités, risques et protections ;
8. demande de financement et calendrier.

Le titre de chaque page doit exprimer la conclusion utile au financeur, pas seulement annoncer un thème.

Préparer les questions de crédit

Relisez notamment :

• le niveau d’apport et sa disponibilité ;
• la couverture du service de la dette ;
• les besoins de trésorerie au démarrage ;
• les hypothèses de transition du dirigeant ;
• les investissements indispensables ;
• les scénarios de baisse d’activité ou de marge ;
• les pièces encore nécessaires à l’instruction.

Marigold aide à organiser cette revue. La décision de financement, les calculs définitifs et les engagements restent soumis aux professionnels compétents pour l’opération.